Trading tools

Сотрудничество


 
Полезное
Подписка на RSS-ленту

Поддержать проект:

WM:
R757443857681
Z305778025977

Торговля

20
Май

Продажа волатильности

В стратегиях по продаже волатильности опорой и надеждой продающего является временной распад , который для положительного исхода торговли должен обогнать
ваши расходы по нейтрализации позиции – с этой точки зрения , казалось бы, привлекательным выглядит двухнедельный период перед экспирацией. Но такие существенные минусы, как максимальная гамма в этот период и ограниченные возможности роллирования позиции во многом сводят на нет все прелести высокой тетты и сильно ограничивают управляемость позиции.
Задавшись целью сделать позицию более управляемой и внешне более безопасной по профилю, принимаем решение о смещении срока жизни позиции подальше от опасной зоны, т.е. входим пораньше и выходим пораньше. Интересно было бы понять философию продажи волатильности на более далеких сериях.

На первый взгляд:
имеем более плоский профиль временной кривой, улучшенные возможности по нейтрализации и роллированию позиции, игра становится более среднесрочной и не требует такого внимания как в предэкспирационный период.
С другой стороны – маленькая тетта не покрывает потери от рехеджирования , кроме того, и соотношение тетты и веги также не радует (особенно учитывая тот факт, что на ФОРТСЕ захеджировать вегу календарными спредами с использованием еще более дальних серий не удается). Таким образом, мы имеем на начальный период существования позиции большие шансы понести временный убыток, но взамен можем недорого раздвинуть точки безубытка позиции на экспирацию. Но когда-то нужно и профит пытаться получать – означает ли это, что в один прекрасный момент, когда мы сочтем нашу позицию достаточно безопасной, мы должны будем отказаться от рехеджа, чтобы не прорехеджировать всю оставшуюся потенциальную прибыль?
Имеет ли смысл городить при формировании долгосрочной позиции какие-то сложные конструкции по профилю на экспирацию( например, с использованием бэкспредов и т.д.) – или какого-нибудь кондора вполне достаточно?

Но главный философский вопрос остается тем-же – к чему нужно стремиться, продавая волатильность на дальних сериях?

Читать полностью »

06
Апр

Синтетические позиции

Поделитесь опытом создания синтетических позиций, когда лучше использовать и есть ли прибыль от их создания

Синтетические позиции — это позиции, которые можно построить, комбинируя опцион и базовый актив в портфеле, получая при этом график прибылей и убытков, полностью аналогичный опционным конструкциям без применения базового актива. На иллюстрации графически продемонстрирован пример, как комбинируя длинную позицию по опциону call и короткую позицию по базовому активу, можно получить PL, абсолютно эквивалентный длинной позиции по опциону put
синтетические позиции
Общая формула для построения синтетических опционных конструкций выглядит таким образом:

базовый актив = опцион callопцион put

Со знаком плюс длинная позиция, со знаком минус — короткая.
Из формулы можно получить рецепт для построения синтетического опциона call, синтетического опциона put и синтетического базового актива.
Читать полностью »

24
Фев

Ремонт позиции

Вопрос:

По вашей рекомендации начал торговлю опционами с вертикальных спрэдов. Примерно неделю назад открыл позу из мартовских опционов на РИ в ожидании роста. Купил коллы 185000 страйк, продал 190000. Сейчас позиция в убытке. Какие варианты мне отремонтировать позицию, чтобы она стала прибыльной? Правильно ли продать еще коллов 190000 страйка и сделать пропорциональный спрэд?

Уточнение:
Какие ваши рыночные ожидания в текущий момент?

Боковик 180000-190000 потом вверх. Ниже 180000 маловероятно

Ответ:
Читать полностью »

16
Фев

Ночной черный лебедь

Вопрос:


Ночной черный лебедь

Агрессивные игроки , извлекающие прибыль из временного распада, часто имеют в своих позициях неограниченные риски слева и справа, в надежде на то, что более высокая тетта перекроет потери, возникающие при активном хеджировании своих позиций базовым активом во время дневной и вечерней сессии. Но вот заканчивается вечерняя сессия и наши люди, измученные нарзаном и воспоминаниями о 2008 годе с утренними гэпами вниз на 5-10 процентов, начинают задумываться о том, что спокойный сон тоже немаловажен и неплохо бы было как-то защитить свою позицию на ночь от возможного обвала (который статистически , видимо, более вероятен, чем панический рост). Понятно, что нужно уменьшать вегу засчет добавления на ночь длинных позиций в опционах, при этом сохраняя дельту близкой к нейтрали.

Вопрос такой – какие варианты в этом случае предпочтительней? На первый взгляд в голову приходят такие мысли : набрать к позе на ночь путов и перекрыть их базовым активом, тогда встаёт вопрос – каких путов лучше набирать, с одной стороны вроде хотелось бы набрать путов подальше и побольше, чтобы на сильном движении они более убедительно «перевесили» базовый актив, потраченный на их хеджирование, с другой стороны, вроде бы ниже планки по фучу не откроемся –тогда дальше, чем на страйк и смысла нет брать? И лучше ли брать более далёкие серии для более эффективной нейтрализации веги?

Ответ:

Риски, о которых вы говорите связанны с высокой гаммой, вега – риск, связанный с изменением подразумеваемой волатильности (IV). К сожалению, гамма позиции сильно возрастает при приближении опционов портфеля к экспирации, и у короткой по тэта позиции гамма имеет знак минус. Возможное решение – постепенное горизонтальное роллирование в опционы дальней серии, либо сокращение/закрытие опционных позиций центрального и близкого к нему страйков. Решение купить страховочные опционы с расчетом на ночь/на событие на практике не очень хорошо реализуется. В этом случае большую часть страховочных опционов придется покупать по рынку, т.е. платить спрэд бид-оффер при каждой покупке и продаже

10
Ноя

Long Put

Вопрос:

В предверье ожидаемой коррекции прикупил путов декабрьских 155. До этого как идея пришла почитал про это дело как и что, но как и все новички задался вопросам а как крыть лучше, можно продать, можно принудительно сделать исполнение, можно уйти на экспирацию, что лучше
Собственно вопрос. Как лучше закрыть позу при следующих сценариях:
1. РИ в тчеении недели/двух уходит на 160 000
2. РИ в течении недели/двух уходит на 155 000
3. РИ в течении недели/двух уходит на 150 000
4. РИ в течении недели/двух/трех уходит/может уйти ниже 150 000
5. РИ не идет вниз а стремится к 180 000
Как мне лучше действовать в этих ситуациях.

Читать полностью »

Скальперский привод для Quik QuikOrdersDOM

Подписаться на блог ttools.ru по email: