Понедельник показал продолжение развития хорошей медвежьей динамики, закрыв все мои рехеджирующие позиции и оставив в точке, с которой всё начиналось примерно две недели назад, 65000 пунктов. С тех пор произошли следующие изменения:

1) немного изменился сам портфель, и максимальный риск в этой области [65000+-] составляет теперь 21550 пунктов (фактически изменение стоимости начальной инвестиции с 33345 пунктов до 21150 за счёт продажи 70х и 75х опционов call, когда они были “в деньгах” и “около денег”.

2) конечно же изменилась рыночная оценка опционного портфеля (продать его можно, если прямо по рынку, то за 15870п, (а купить за 22080, такой вот спрэд))

3) получена прибыль от рехеджирования в размере 16200 пунктов

4) увеличилась скорость распада опционов.

Итак, что имеем:

Если покинуть позицию прямо сейчас, получим 15870+16200-21550=10520 пунктов прибыли на единицу позиции за 2 недели прямо сейчас.

Если остаться в позиции и продолжить рехеджирование – имеем 9 торговых сессий, максимальный риск в 28000 пунктов,16200 зафиксированной прибыли от рехеджирования. Итого, необходимость зафиксировать ещё 11800 пунктов, чтобы выйти в безубыток в худшем случае. Надо отметить, что статистика дает все шансы сделать это за ближайшие 9 сессий.

На мой взгляд, первый вариант привлекательнее, к тому же, время опционов начинает сильно дорожать, поэтому буду искать сегодня возможности закрыть всю позицию максимально выгодно.

Дневная сессия в пятницу выдалась что надо – волатильное движение принесло хорошую прибыль от рехеджирования, будем надеятся на дальнейшее развитие событий в том же ключе. До экспирации арельских опционов осталось ровно десять торговых сессий, а это значит, что опционное время теперь стоит дороже на порядок, чем в начале месяца, а через неделю станет ещё на порядок дороже. Это как раз то время, когда пора рассматривать вариант выхода из позиции. Покупать новые опционы апрельской серии для осознанной торговли вряд ли имеет смысл

Вчерашний торговой день прошел совершенно ни о чём. Ни одной новой открытой, ни одной новой закрытой рехеджирующей позиции. А время идёт. Для длинной позиции по волатильности такие дни губительны, но по статистике они случаются. Отчеты RVA говорят о среднем количестве закрытий в предыдущие периоды интервала 1900п меньше, чем одно в сессию. Главное в такие периоды не наделать глупостей (торговый зуд проявляется именно в эти моменты).
Во-первых, надо чётко обозначить дату фиксации убытков, если тенденция продолжится. Пока до экспирации больше двух недель, думать об этом рано.
Вторая глупость, которую я мог бы сейчас совершить – это перестройка позиции. Сейчас максимальный риск позиции на всём интервале равен ~28000 пунктов и распределен более менее равномерно. Потенциал “бесплатного” изменения максимального риска в направлении роста видимо исчерпан, в этом направлении позиция по волатильности, в случае пробоя эффективной границы, останется нейтральной. То есть риск-профиль внутри зоны эффективности можно в принципе изменить, но за счёт нарушения равномерности, что приведет к увеличению максимального значения риска в этой области. Не вижу в этом необходимости, т.к. понятия не имею, куда вздумается пойти рынку. К тому же, если статистика закрытых позиций останется на уровне предыдущих месяцев, то я гарантированно получу прибыль за этот период, какой стоимостью БА он бы не закончился. Если перестрою позицию – не факт, что даже при соблюдении этого условия период закончится прибылью. Остается расслабиться и ждать хороших движений.

Вчера рынок поболтало туда-сюда, а долгожданный медведь так и не пришел. Видимо, не до нас ему было. Ну не пришел, и ладно. Рынок резвиться – и то хлеб. Перестроить позицию я вчера не решился, присмотрюсь сегодня ещё. Пришел бы к нам сегодня уже косолапый, да увёл бы рынок за собой. Ну или рогатый хотя бы. Устройте уже нам праздник волатильности ;)

Понедельничная бычка закончилась ожидаемой медвячкой и продать 75 путы я не успел, ну и ладно. Зато получил прибыль от рехеджирования позиции при возвратном движении. Это обозначает, что если бычка повториться и тренд RIM9 вылетит из эффективной зоны я уже не останусь без прибыли. Сегодня буду смотреть на возможности пут-спрэдов с продажей семидесяток. Поблагодарим быков за проделанную работу и пожелаем успехов медведям

Для успешной торговли волатильностью с с использованием равных ценовых интервалов рехеджирования (стратегия обсуждалась на семинарах) до принятия решения об открытии позиции по волатильности возникает необходимость оценить риск потери/вероятную выручку в будущем от рехеджирования позиции и выбрать оптимальный интервал рехеджирования.

Утилита позволяет рассчитать на исторических данных любых временных промежутков значение количества закрытых позиций/ финансовый результат от рехеджирования.

Программа бесплатна для всех желающих.
Скачать можно здесь: Realized volatility analyst

Ну вот, это случилось, кто-то выпустил быков!
Это отличный шанс продать купленное дёшево, купить проданное дорого и уменьшить максимальный риск позиции. Теперь мой портфель имеет максимальный риск 28000 пунктов, правда, если рынок продолжит бычье сумасшествие и изобразит выход за правую границу эффективности (87000) без единой коррекции, то я выйду из позиции с потерей 1200 пунктов. Если учесть заработанное на рехеджировании, то это фактически в ноль. Сегодня буду рассматривать возможность продажи путов/ ratio спрэдов с целью исправить эту несправедливость без ущерба для максимального риска портфеля

Вчера закончил формировать длинную позицию по волатильности из опционов RI апрельской экспирации. Максимальный риск позиции 40250 пунктов, первоначальная инвестиция 33345 пунктов. Анализ предыдущих периодов показал оптимальный интервал рехеджирования ~1900 пунктов, теоретическая фиксация в прошлых периодах данного интервала составляла 32000 – 39000 пунктов.

Полученной позицией доволен не очень, надеюсь на возможности изменить параметры риска по ходу дела. Размер позиции невелик, пусть это будет эксперимент с новыми, маржируемыми опционами.

Очень хотелось построиться из июньских опционов, но спрэды BID-ASK на них сейчас очень уж зверские.

Ну вот, позиция посторена – гора с плеч :) На рынок можно теперь только “посматривать”

Вчера, 7 марта, благополучно завершился цикл семинаров по опционной торговле на российском рынке ФОРТС, организация которых долго обсуждалась здесь: http://www.russian-trader.ru/forum/viewtopic.php?p=260651
Программа 4х двухчасовых занятий включала рассмотрение следующих вопросов:

основные понятия,
ценообразование,
модель Блэка-Шоулза,
греки,
синтетические позиции,
основные стратегии,
спрэдовая торговля,
роллирование,
торговля волатильностью,
особенности торговли на российском рынке,
арбитраж,
абсолютно нейтральные позиции

В целом, опыт проведения семинаров для меня был очень интересен. Возможно, в дальнейшем курс будет повторен. Надеюсь, семинары оказались полезны слушателям и помогут им в работе на опционном рынке.

Небольшой привод для быстрого выставления заявок в ИТС QUIK. Имеет функции: купить по рынку, продать по рынку, заявка на продажу на пункт выше лучшего предложения, заявка на покупку на пункт ниже лучшего спроса, снять все выставленные заявки.

Внешний вид программы:

Программа бесплатна для всех желающих.

Скачать можно тут:  QuikOrders