Вертикальный Бычий спред (Vertical Bull spread)

Позиция, состоящая из двух опционов одинакового типа и одной даты экспирации, но с разной ценой страйк. Опционы с меньшей ценой страйк покупаются (Цена страйк 1) с одновременной продажей такого же количества опционов с большей ценой страйк (Цена страйк 2). Позиция может быть составлена как из двух Call опционов (Call спред) так и из двух Put опционов (Put спред). Открывается в расчете на умеренный рост стоимости базового актива в течении удержания позиции. Максимальная прибыль позиции ограничена, максимальный убыток позиции ограничен.

Для оценки вертикальных спрэдов часто используют критерий, равный соотношению максимально возможному значению прибыли к максимально возможному значению убытка (K). Для тех спрэдов, у которых значение K>1 максимальное значение прибыли больше, чем максимальное значение убытка. Для cпрэдов, у которых значение K<1 максимальное значение прибыли меньше, чем максимальное значение убытка.

Вертикальные спрэды можно разделить на 2 типа по признаку, включена ли текущая цена базового актива в прибыльную зону или нет. Для того, чтобы занять спрэдовую позицию в расчете на то, куда будет направлено движение цены базового актива, необходимо использовать спрэд, у которого текущая цена базового актива не включена в зону прибыли. Для того, чтобы занять спрэдовую позицию в расчете на то, куда не будет направлено движение цены базового актива, необходимо использовать спрэд, у которого текущая цена базового актива включена в зону прибыли. Спрэды по соотношению прибыль/убыток, не включающие текущую цену базового актива в прибыльную зону распределяются таким образом (шкала K=MaxProfit/MaxLoss справа) :

Спрэды по соотношению прибыль/убыток, не включающие текущую цену базового актива в прибыльную зону распределяются так:

Процесс формирования профиля прибылей и убытков

1) Случай, в котором текущая цена базового актива находится ровно между ценами страйк опционов.

Назад

2) Процесс формирования профиля для спрэдов, рассчитанных на определенное движение цены базового актива (текущая цена базового актива не включена в прибыльную область)

3) Случай, когда текущая цена базового актива находится в зоне потенциальной прибыли

Назад