Trading tools

Сотрудничество


 
Полезное
Подписка на RSS-ленту

Поддержать проект:

WM:
R757443857681
Z305778025977

06
Сен

Опционные стратегии: выбор стратегии рехеджирования

В стратегиях от продажи волатильности P/L носит выпуклый характер, в результате чего к тому моменту, когда цена подходит к одной из ног и позиция начинает требовать защиты, то мы , как правило, уже находимся в каком-то убытке (если позиция не управлялась до этого момента). Защита такой позиции – это, чаще всего, её нейтрализация (т.е. фиксирование текущего убытка причем на какой-то значимой дельте).

С другой стороны – , впадая в другую крайность, мы можем , начиная с момента открытия позиции,сразу начать защищать её и безжалостно нейтралить дельту, фиксируя все микро-убытки и убивая потенциально возможную прибыль от временного распада позиции . Т.е. имеем выбор – фиксировать один большой или много мелких убытков.

Как определить “золотую середину”?

Вопрос, который вы подняли является одним из основных как для продавцов, так и покупателей волатильности. В обоих случаях рехеджирование уменьшает потенциальную прибыль, но отсутствие рехеджирования увеличивает риск и даже может привести позицию в состояние неконтролируемого убытка. Методы поиска золотой середины основаны на том же, что и при работе с базовым активом: прогнозы и бэктестинг исторических данных.

1) Допустим, ваш способ рехеджирования – классическая нейтрализация дельты, и вы докупаете/допродаете базовый актив по мере того, как дельта становится равной определенному значению. Цель проверки на истории – проанализировать, насколько привлекательна разница между прибылью положительного фактора (опционного распада в короткой позиции по волатильности и рехеджирующей прибыли в длинной позиции по волатильности) и убытком отрицательного фактора (рехеджирующего убытка в короткой позиции по волатильности и опционного распада в длинной позиции по волатильности). К сожалению, я не встречал программных продуктов, в которых реализована возможность такого тестирования. Но нет ничего невозможного для реализации этого алгоритма.

2) Допустим, ваш способ рехеджирования – классическая нейтрализация дельты, и вы докупаете/допродаете базовый актив по мере того, как цена базового актива становится равной определенному значению. Ситуация похожа на предыдущую, но равные интервалы рехеджирования дадут возможность увидеть на истории, сколько закрытий (фиксаций рехеджирующей прибыли либо убытка) соответствующего интервала было в предыдущем историческом периоде. В этом вам поможет утилита RVA. К сожалению, нелинейность дельты будет заставлять рехеджироваться разным количеством базового актива, в зависимости от колебаний его цены в различных диапазонах при таком подходе и очень трудно будет сказать заранее, какую прибыль/убыток будет нести закрытие рехеджирующего интервала. Несмотря на это, судя по сообщениям и отзывам, практикующие этот метод трейдеры также ориентируются на данные RVA

3) Рехеджирование равными интервалами и равным количеством базового актива. Тут бэктестинг исторических данных с помощю RVA максимально эффективен. Этот метод конечно же имеет недостатки: он перераспределяет риски позиции не так эффективно как “честная” нейтрализация дельты, но зато лучше прогнозируется и реализуется (вполне возможна ручная торговля этого метода)

02
Сен

ЛЧИ 2010

Объявлена дата старта конкурса РТС “Лучший частный инвестор – 2010

02
Сен

Инструментарий для автотрейдинга: Strangles

Стрэнглы

Strangles — новая библиотека автотрейдинга QUIKOrdersDOM+, предназначенная для автоматизированного открытия (закрытия) опционной позиции “длинный стрэнгл” (long strangle) и “короткий стрэнгл” (short strangle) доступна для скачивания!

Приятного использования и больших профитов! ;)

17
Авг

TaskManager 1.0.0.1.

TaskManager 1.0.0.1. доступен для скачивания.
Исправлены мелкие ошибки, обновления в связи с переходом биржи РТС на 64 битные номера заявок

16
Авг

Веб-семинары по опционной торговле – сентябрь 2010

18,19,25,26 сентября состоится цикл из четырех двухчасовых веб-семинаров “Теория и практика опционной торговли на Российском Фондовом Рынке”

18 сентября 18.00-20.00 “Торговля опционами: ОСНОВЫ”
19 сентября 18.00-20.00 “Основные опционные параметры и стратегии”
24 сентября 18.00-20.00 “Опционные преимущества: Торговля волатильностью”
26 сентября 18.00-20.00 “Торговля опционами: Практические приёмы”

UPD: Семинары окончены. О проведении новой серии семинаров будет заранее опубликована информация на блоге. С программой семинаров можно ознакомиться по ссылке Опционная торговля: теория, практика, обучение.

Скальперский привод для Quik QuikOrdersDOM

Подписаться на блог ttools.ru по email: